Asya merkezi için bir karar sırası
Bu bölümdeki analiz, İsviçreli bir grubun sırayla yanıtlaması gereken bir dizi soruya indirgenebilir.
- Müşteriler kimler? Hong Kong’daki veya Büyük Çin’deki bireysel müşteriler Hong Kong’a işaret eder. Kurumlar, aile ofisleri ve Güneydoğu Asya bölgesi Singapur’a işaret eder. Güneydoğu Asya’daki bireysel müşteriler ise her pazarda yerel lisanslar veya ortaklarla birlikte merkez olarak Singapur’a işaret eder.
- Ürün nedir? Bireysel müşterilere yönelik spot alım satım, ETF’ler ve yürürlükteki bir kanun kapsamında stablecoin Hong Kong’a işaret eder. Tokenleştirilmiş fonlar ve tahviller, kurumsal saklama ve ödemeler Singapur’a işaret eder. Hızlı kurulması gereken piyasa yapıcılığı veya kendi hesabına alım satım şirketleri Dubai’ye veya Abu Dabi’ye işaret eder.
- Para nerede? Grubun yatırımcıları veya hazine bankacıları İsviçre’deyse, hesaba giden en kısa yolu Singapur’un yerli bankaları ve Singapur şubesi bulunan İsviçre bankaları sunar. Büyük Çin’deyseler bu yolu Hong Kong bankaları sunar.
- İsviçreli düzenleyici ne düşünecek? İsviçreli bir lisans sahibinin Asya’ya açılması İsviçre Finansal Piyasalar Denetim Otoritesi’ne (FINMA) veya bağlı olduğu denetim kuruluşuna bildirilir. Bir İsviçre öz düzenleme kuruluşu (SRO) üyesinin grup yapısı yıllık denetimde incelenir. Hong Kong’daki veya Dubai’deki bir şirket, Singapur’daki bir şirketten daha fazla soruya yol açar.
- Çıkış yolu nedir? P. Kısım, X. Bölüm’de açıklandığı gibi, Singapur lisanslı bir işletme, Singapur Para Otoritesi (MAS) lisansına değer veren bir alıcıya primli olarak satılır. Dubai lisansını almak daha kolaydır ve satışta buna bağlı olarak daha az değer taşır.
Örnek: Zürih merkezli ve Finansal Kuruluşlar Kanunu (FINIG) kapsamında menkul kıymet şirketi olarak lisanslı bir kripto aracı kurumu, Asyalı kurumsal müşterilere, daha sonra da Asyalı bireysel müşterilere hizmet vermek istiyor. Sırayı uygulayan şirket, merkez ve kurumsal iş için Singapur’u seçer, büyük ödeme kuruluşu lisansı için başvurur ve bireysel müşterilere ilişkin kısıtlamaları bu nişanın bedeli olarak kabul eder. İki yıl sonraki bireysel müşteri aşaması için bir Hong Kong platform lisansı planlar. O zaman SFC’ye gösterebileceği bir Singapur sicili olacaktır. İsviçreli bankacıları Emirlikler hakkında sivri sorular sorduğu için Dubai’yi reddeder. Yapı, Singapur şirketinin ilk günden itibaren Singapurlu ve bölgesel kurumsal müşterilere hizmet vereceği şekilde kurulur. Bu da şirketi 2022 tarihli Finansal Hizmetler ve Piyasalar Kanunu’nun (Financial Services and Markets Act 2022) 9. Kısmının dışında ve 2019 tarihli Ödeme Hizmetleri Kanunu’nun (Payment Services Act, PSA) kapsamında tutar.
Yalnızca genel bilgi amaçlıdır. Bu makale hukuki veya vergisel danışmanlık niteliği taşımaz, somut bir olaya ilişkin danışmanlığın yerini tutmaz ve avukat-müvekkil ilişkisi kurmaz. Makale, Ekim 2026 itibarıyla hukuki durumu yansıtır.