Trust’lar, holding yapıları ve Değişken Sermayeli Şirket

PDF sürümünü okuyun (3 sayfa)

Ailelere ve yatırımcılara hizmet veren bir finans merkezinin bankalardan ve varlık yöneticilerinden fazlasına ihtiyacı vardır. Servetin tutulabileceği, yönetilebileceği ve sonraki kuşaklara aktarılabileceği araçlara ihtiyaç duyar: mülkiyeti yararlanmadan ayıran trust’lar (yed-i emin yapıları), yatırımları bir araya getiren ve iştirakleri elinde tutan şirketler ve farklı kaynaklardan gelen sermayenin tek bir yetki altında yatırılmasını sağlayan fon yapıları. Bu bölüm, Singapur hukukunun bugün bu amaçlarla sunduğu araçları anlatıyor. Trust hukukuyla başlıyor, ardından trustee olarak hareket eden lisanslı trust şirketlerine ve özel trust şirketlerine geçiyor. 2020’de yatırım fonları için getirilen Değişken Sermayeli Şirketi (VCC) inceliyor ve son olarak holding şirketini, bugün bu şirketin kullanımını belirleyen vergi anlaşmalarına ve ekonomik varlığa (substance) ilişkin kuralları ele alıyor.

Bu araçların tarihi önceki bölümlerde anlatıldı. D. Kısım, V. Bölüm, hükümetin 2004’te trust hukukunu nasıl reforme ettiğini ve özel serveti şehre çekmeye yönelik bilinçli bir stratejinin parçası olarak 2005 tarihli Trust Şirketleri Kanunu (Trust Companies Act 2005) ile trust şirketlerini Singapur Para Otoritesi’nin (MAS) denetimine nasıl bağladığını anlattı. Bu Kısmın III. Bölümü, sıklıkla burada ele alınan araçlara dayanan aile ofisi vergi teşviklerini inceliyor. Elinizdeki bölüm hukuku Eylül 2026 itibarıyla ele alıyor ve her aracın neler yapabildiğini, düzenleyici açıdan maliyetinin ne olduğunu ve sınırlarının nerede bulunduğunu soruyor.

Cenevre cildi aydınlatıcı bir karşı örnek sunuyor. Cenevre, uluslararası aileler için çok sayıda trust’ı yönetir. Oysa İsviçre hukukunun kendine ait bir trust kurumu yoktur ve Federal Konsey bu kurumu getirme planından 2023’te vazgeçmiştir.¹ Bu nedenle İsviçreli trustee’ler, İsviçre’deki vergisel muamelesi idari uygulamaya bağlı olan Jersey, İngiliz veya Yeni Zelanda trust’larıyla çalışır. Singapur ise kendi trust hukukunu, kendi lisanslı trustee’lerini ve kendi fon aracını sunar ve bunların tümü tek bir düzenleyici otoritenin denetimindedir. Bölümün sonundaki karşılaştırma, her merkezin kendi tercihiyle ne kazandığını ve ne kaybettiğini soruyor.

Temel noktalar

Singapur trust hukuku, İngiliz hakkaniyet hukukuna (equity), 1967 tarihli Trustee’ler Kanunu’na (Trustees Act 1967) ve 2004 reformlarına dayanır. Bu reformlar 100 yıllık sabit bir süresizlik yasağı süresi (perpetuity period), yabancı saklı pay kurallarına karşı koruma ve kuruculara (settlor) yatırım işlevlerini kendilerine saklı tutma konusunda sınırlı bir yetki getirdi. Trust faaliyeti, 2005 tarihli Trust Şirketleri Kanunu uyarınca MAS’tan alınacak bir lisansa tabidir. Asgari sermaye S$250.000’dir ve en az iki yerleşik yönetici gerekir. Tek bir aile için hareket eden özel trust şirketi, kara paranın aklanmasının önlenmesine ilişkin uyum işlerini lisanslı bir trust şirketine yaptırması koşuluyla lisanstan muaftır. Ocak 2020’den bu yana kullanılabilen Değişken Sermayeli Şirket, ayrıştırılmış alt fonlara ve kamuya kapalı bir pay defterine sahip kurumsal bir fon aracıdır: 2025 sonu itibarıyla 1.406 VCC kurulmuş veya yerleşim yerini Singapur’a taşımıştı. Singapur holding şirketleri yüzde 17 kurumlar vergisi oranından, vergiden muaf temettülerden ve yaklaşık 100 ülkeyle yapılmış anlaşmalardan yararlanır. Ancak 2024’ten bu yana holding şirketinin Singapur’da ekonomik varlığı bulunmuyorsa yurt dışındaki elden çıkarma kazançları vergilendirilmektedir.

Notlar

Ressos, Genève, place financière internationale, E. Kısım, V. Bölüm, “Trusts et fondations : la fiscalité d’instruments étrangers” başlıklı kısım: 18.3383 sayılı önerge temelinde 12 Ocak 2022’de açılan istişare, Federal Konsey’in 15 Eylül 2023’te vazgeçmesi, önergenin Parlamento tarafından 12 Aralık 2023 ve 27 Şubat 2024’te gündemden kaldırılması. ↩

Yalnızca genel bilgi amaçlıdır. Bu makale hukuki veya vergisel danışmanlık niteliği taşımaz, somut bir olaya ilişkin danışmanlığın yerini tutmaz ve avukat-müvekkil ilişkisi kurmaz. Makale, Ekim 2026 itibarıyla hukuki durumu yansıtır.

Türkçe

İletişim

Dr. Alexander Ressos, TEP

Of Counsel, KGP Legal LLC

Singapur’daki KGP Legal LLC’de Of Counsel olarak görev yapıyorum. Burada başarılı girişimciler ve aileleri, bağımsız varlık yöneticileri, emtia ticaret şirketleri ve diğer ticari müvekkillerden oluşan küresel bir müvekkil kitlesiyle çalışıyorum. Almanya ve İsviçre’de avukatım (Rechtsanwalt/Attorney-at-Law). Ayrıca İngiltere ve Galler ile Hong Kong’da solicitor olarak mesleğe kabul edildim. Zamanımı İsviçre’deki Zug, Singapur ve Hong Kong arasında paylaştırıyorum. 2017’den bu yana uluslararası müvekkillere 700’ü aşkın kripto ve dijital varlık projesinde danışmanlık verdim. Singapur, Hong Kong ile Güneydoğu Asya ve Büyük Çin’deki diğer pazarlarda sınır ötesi dava ve tahkim süreçlerinde de geniş deneyime sahibim.

Güneydoğu Asya, Orta Doğu ve İsviçre’nin başlıca finans merkezlerinde faaliyet gösteriyorum. Özellikle varlık koruma, uluslararası vergi ve miras planlaması ile trustlar, şirket yönetimi ve diğer fiduciary (güvene dayalı yönetim) hizmetlerine odaklanıyorum. Yaklaşımım, müvekkillerimle yakın çalışan güvenilir bir danışman olmak ve ticari hedeflerine ulaşmalarına yardımcı olmaktır.

Singapur hukukuna ilişkin tüm danışmanlık, köklü ve usulüne uygun olarak yetkilendirilmiş bir Singapur advocates and solicitors bürosu olan KGP Legal LLC aracılığıyla verilir.

KGP Legal LLC, Singapur’da hukuki hizmetlerin ve şirket yönetimi işlerinin tamamını sunabilen orta ölçekli bir hukuk bürosudur. Daha fazla bilgiye ihtiyaç duyarsanız lütfen benimle doğrudan [email protected] adresinden iletişime geçin.

İletişime geçin →

Makaleler ve analizler

Singapur’da şirket kurmayı ya da büyümeyi mi planlıyorsunuz?

SingaporeIQ’nun editörü Dr. Alexander Ressos’tur. Dr. Ressos, Singapur’da daimi oturum sahibi, Singapur’da kayıtlı yabancı avukat (registered foreign lawyer) ve bir Singapur yabancı hukuk bürosunun (foreign law practice) yönetici ortağı olarak 15 yılı aşkın yerel deneyime sahip uluslararası bir ticaret hukukçusudur. Sınır ötesi yatırımlar ve işlemler, çok yüksek net servete sahip kişilere (UHNWI) yönelik özel müvekkil işleri ve yaptırımlar/ihracat kontrolleri alanındaki önemli deneyiminin yanı sıra, Singapur’da sınır ötesi işler ile kripto ve dijital varlık projelerinde de geniş deneyime sahiptir. Bu deneyim, 2017’den bu yana yürüttüğü 700’ü aşkın projeye dayanır.

Singapur üzerinden bir şirket kuruluşu, bir yatırım, bir holding yapısı veya pazara giriş planlıyorsanız Dr. Ressos’a doğrudan [email protected] adresinden ulaşabilirsiniz. Singapur hukukuna ilişkin danışmanlık, lisanslı bir Singapur advocates and solicitors bürosu olan KGP Legal LLC tarafından verilir. Singapurlu bir hukuk bürosu olarak KGP Legal LLC, Legal Profession Act 1966 uyarınca Singapur hukuku konusunda danışmanlık vermeye ve müvekkilleri Singapur mahkemelerinde temsil etmeye yetkilidir; Singapur’da ofisi bulunan yabancı hukuk bürolarının (foreign law practices) kural olarak bunların hiçbirini yapmasına izin verilmez. Dr. Ressos ve ekibi, Singapur’daki hukuki, uyum ve şirket yönetimi hizmetlerinin tamamına erişiminizi kolaylaştırır. Bunlar arasında şirket kuruluşu, şirket işlemleri, ticari sözleşmeler, kripto ve dijital varlıklar, finansal düzenlemeye ilişkin işler ve Singapur mahkemelerindeki davalar dahil uyuşmazlık çözümü yer alır. İsviçre’deki hukuki, vergisel ve fiduciary hizmetler için: helveticaregister.com.