Aile ofisleri: 13O. ve 13U. maddeler ve tek aile ofisi
2020 sonunda Singapur’da yaklaşık 400 tek aile ofisi, Singapur Para Otoritesi’nin (MAS) verdiği bir vergi teşvikinden yararlanıyordu. Dört yıl sonra bu sayı 2.000’i aştı ve o zamandan beri bu düzeyde kaldı.1 O yıllarda finans merkezinin pek az bölümü bu kadar kamuoyu ilgisi çekti. Aile ofisi, Singapur’un Asya özel servetine ev sahipliği yapan yeni rolünün simgesi oldu. 2023’ten sonra ise bu tür servetin beraberinde getirdiği risklerin de simgesi hâline geldi.
Bu bölüm, büyümeyi mümkün kılan hukuki çerçeveyi ve devletin buna bağladığı koşulları inceler. Vergi teşviki, 1947 tarihli Gelir Vergisi Kanunu’nun (Income Tax Act 1947) 13O., 13OA. ve 13U. maddeleri uyarınca ailenin varlıklarını tutan yatırım fonuna verilir. Fonu yöneten aile ofisi lisanslı değildir, ancak Haziran 2026’dan beri düzenleyiciye bildirimde bulunmak ve yıllık rapor sunmak zorundadır. Bölüm sırasıyla şunları ele alır: tek aile ofisinin yükselişi, vergi planları ve koşulları, lisans muafiyeti ve denetim beklentileri, ekonomik varlık, yerel harcama ve yerel yatırım gereklilikleri ve 2023 kara para aklama davasının ardından gelen sıkı inceleme. Bölüm, aileler ve danışmanları için pratik sonuçlarla ve Cenevre ile Hong Kong karşılaştırmasıyla sona erer.
Cenevre cildi, aile ofisini o şehrin özel bankacılık geleneğinin bir ürünü olarak tanımlamıştı. Orada aileler ve danışmanları bu tür yapıları, hukuk bunları fark etmeden çok önce kurmuştu. Singapur ise tam tersi bir örnek sunar. Burada aile ofislerinin hangi koşullarda yerleşeceğini devlet tasarladı. Büyüklükleri, personelleri ve harcamaları için sayısal eşikler belirledi ve politika dengesi her değiştiğinde bu eşikleri yeniden ayarladı. Aile ofisi rejimi bu nedenle Singapur’un bir finans merkezi olarak yönteminin özlü bir örneğidir: geniş takdir yetkisine sahip bir düzenleyici tarafından yönetilen ve kısa döngülerle revize edilen, koşullara bağlı bir teşvik.
Temel noktalar
Tek aile ofisi bir ailenin servetini yönetir ve üçüncü kişi müşterilere hizmet vermez. Singapur’un ona lisans vermemesinin sebebi budur. Vergi muafiyeti, fon aracına 13O. veya 13OA. madde (aile ofisi fonları için S$20 milyon tutarında belirlenmiş yatırımlar) ya da 13U. madde (S$50 milyon) uyarınca verilir. Muafiyet; yatırım profesyonelleri, yerel harcama, yerel sermaye kullanımı ve bir özel bankacılık hesabına ilişkin koşullara tabidir. Bu tür teşviklerden yararlanan aile ofislerinin sayısı 2020 sonunda yaklaşık 400’den 2024 ve 2025 sonunda 2.000’in üzerine çıktı. 15 Haziran 2026’dan beri her tek aile ofisi bir toplu muafiyetin (class exemption) koşullarını karşılamak, faaliyete başladıktan sonra 14 gün içinde MAS’a bildirimde bulunmak ve yıllık rapor sunmak zorundadır. Mevcut ofislere 15 Haziran 2027’ye kadar süre tanınmıştır. Teşvikli altı aile ofisi fonunun hüküm giymiş kişilerle bağlantılı olduğu 2023 kara para aklama davası, daha sıkı bir eleğe ve bekçi (gatekeeper) olarak bankalara daha yakından dayanılmasına yol açtı.
Notlar
- Monetary Authority of Singapore, Başbakan Yardımcısı, Ticaret ve Sanayi Bakanı ve MAS Başkanı Gan Kim Yong’un Doç. Dr. Jamus Jerome Lim’in meclis sorusuna 5 Şubat 2025 tarihli yazılı yanıtı (mas.gov.sg, “Written reply to Parliamentary Question on licensing of SFOs under the SFA”): vergi teşviki verilen tek aile ofislerinin (SFO) sayısı 2020 sonunda yaklaşık 400’den 2024 sonunda 2.000’in üzerine çıktı. ↩
Yalnızca genel bilgi amaçlıdır. Bu makale hukuki veya vergisel danışmanlık niteliği taşımaz, somut bir olaya ilişkin danışmanlığın yerini tutmaz ve avukat-müvekkil ilişkisi kurmaz. Makale, Ekim 2026 itibarıyla hukuki durumu yansıtır.