2022’deki dönüş
2017 ile 2021 arasında Singapur kendini bir kripto merkezi olarak tanıttı. Singapur Para Otoritesi (MAS), Kasım 2017’de token arzlarına ilişkin bir rehber yayımlayan ve borsaları bir lisans rejimine dahil eden ilk düzenleyici kurumlar arasındaydı.1 Mayıs 2022’de Terra ekosisteminin çöküşü, Haziran 2022’de Three Arrows Capital’ın iflası ve sonraki aylarda Hodlnaut, Zipmex ve Vauld’un batışı bu söylemi değiştirdi. Terraform Labs Singapur’da kurulmuş bir şirketti. Three Arrows Capital, Singapur’da kayıtlı bir fon yönetim şirketiydi. MAS, 30 Haziran 2022’de şirketi yanlış bilgi verdiği ve kaydına uygulanan yönetilen varlık eşiğini aştığı için kınadı.2 DPT lisansı için ilke onayı almış bir Singapur borç verme platformu olan Hodlnaut, 8 Ağustos 2022’de para çekimlerini durdurdu ve beş gün sonra yargısal yönetim (judicial management) başvurusunda bulundu.3 Kasım 2022’deki FTX çöküşü Singapur’u Temasek’in yatırımı üzerinden etkiledi. Devlet varlık fonu bu yatırımı tamamen zarar yazdı.
Bu dönüşün ilkesel ifadesi, Ravi Menon’un 29 Ağustos 2022’de Green Shoots Seminar’da yaptığı "Yes to digital asset innovation, no to cryptocurrency speculation" başlıklı konuşmasında geldi. MAS Genel Müdürü, dağıtık defterler üzerindeki tokenize değer unsurları anlamında dijital varlıkları, bu defterlerin yerel tokenleri anlamında kripto paralardan ayırdı. MAS’ın kripto paraları para olarak kullanılmaya elverişsiz ve bireysel yatırımcılar için son derece tehlikeli gördüğünü söyledi. Ona göre kripto paralar, bir blokzincir ağının dışında spekülasyon aracı olmaktan başka yararlı bir işlev görmüyordu. Bununla birlikte MAS, Singapur’u dijital varlıklar için en elverişli hukuk düzenlerinden biri yapacaktı.4 Menon bu iki tutumu birbiriyle bağdaşır olarak nitelendirdi. Bu noktadan itibaren Singapur kendini artık bir kripto merkezi olarak değil, bir dijital varlık merkezi olarak tanımladı. Politikanın sonuçları üç yıl içinde geldi: tüketici erişimine ilişkin kısıtlamalar, bir stablecoin çerçevesi, dijital token hizmet sağlayıcısı rejimi ve tokenizasyona sürekli yatırım. I. Kısım, III. Bölüm bu politikanın tarihini eksiksiz olarak anlatır.
Notlar
- MAS, "A Guide to Digital Token Offerings", ilk yayım 14 Kasım 2017, güncellemeler 30 Kasım 2018 ve 26 Mayıs 2020. ↩
- MAS, 30 Haziran 2022 tarihli basın açıklaması, "MAS reprimands Three Arrows Capital for providing false information and exceeding assets under management threshold". Açıklamaya göre şirket, Temmuz 2020 ile Ağustos 2021 arasında kayıtlı bir fon yönetim şirketine uygulanan S$250 milyonluk eşiği aşmış ve yöneticilik ile pay sahipliğindeki değişiklikleri MAS’a bildirmemiştir. ↩
- Hodlnaut Pte Ltd, 8 Ağustos 2022’de para çekimlerini, token takaslarını ve yatırmaları derhal durdurduktan sonra 13 Ağustos 2022’de Yüksek Mahkeme Genel Dairesi’ne (General Division of the High Court) yargısal yönetim altına alınmak için başvurmuştur; geçici yargısal yöneticiler 29 Ağustos 2022’de atanmıştır. ↩
- Ravi Menon, MAS Genel Müdürü, "Yes to digital asset innovation, no to cryptocurrency speculation", Green Shoots Seminar açılış konuşması, 29 Ağustos 2022; MAS tarafından 30 Ağustos 2022’de yayımlanmış ve BIS’in merkez bankacıları konuşmaları dizisinde yeniden yayımlanmıştır. ↩
Yalnızca genel bilgi amaçlıdır. Bu makale hukuki veya vergisel danışmanlık niteliği taşımaz, somut bir olaya ilişkin danışmanlığın yerini tutmaz ve avukat-müvekkil ilişkisi kurmaz. Makale, Ekim 2026 itibarıyla hukuki durumu yansıtır.