Fon yöneticisinin lisanslanması ve vergilendirilmesi
Singapur’daki bir fon yöneticisi, 2001 tarihli Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Kanunu (Securities and Futures Act 2001, SFA) uyarınca fon yönetimi için sermaye piyasası hizmetleri lisansına (CMS lisansı) sahip olmalı veya bir muafiyetten yararlanmalıdır. MAS’ın kayıtlı fon yönetim şirketi kategorisini kaldırıp bu şirketleri geçiş sürecine tabi tutmasından sonra, 1 Ağustos 2024’ten bu yana yalnızca şu lisans kategorileri vardır: nitelikli ve kurumsal yatırımcılara yönelik lisanslı fon yönetim şirketi (A/I LFMC), bireysel yatırımcılara yönelik LFMC ve girişim sermayesi fon yöneticisi rejimi.1 Fonu ödeme tokenlerine yatırım yapan bir yönetici, ancak tokenler menkul kıymet veya türev araç olduğu ölçüde “sermaye piyasası ürünleri” yönetmektedir. Saf ödeme tokenleri bakımından yönetici, fon yönetimi lisansının dışında kalır. Bunun yerine, müşteriler için tokenlerle işlem yapıyor veya token işlemlerine aracılık ediyorsa, Ödeme Hizmetleri Kanunu (Payment Services Act, PSA) uyarınca bir DPT hizmet sağlayıcısı olabilir. Bu, K. Kısım, I. ve II. Bölümlerde açıklanan lisanslama kavşağıdır. Singapurlu kripto yöneticilerinin çoğu fon yönetimi için CMS lisansına sahiptir ve yetki sözleşmelerini, token işlemlerini yönetici değil fon yapacak şekilde yapılandırır.
Yöneticinin kendi vergilendirmesi, fon yönetimine yönelik Finans Sektörü Teşvikine (Financial Sector Incentive – Fund Management, FSI-FM) tabidir. Bu teşvik, istihdam ve işletme harcamasına ilişkin koşullara bağlı olarak, nitelikli ücret gelirini bir teşvik süresi boyunca yüzde 10’luk indirimli oranla vergilendirir. 2024 Bütçesi, belirli FSI onayları için yüzde 13,5’lik ek bir kademe getirmiş ve programı uzatmıştır.2 Singapur’da faaliyete geçen İsviçre sermayeli bir yönetici, bir lisansa ve bir iş planına sahip olduğunda MAS aracılığıyla FSI-FM için başvurur. Bu teşvik, yöneticinin bir İsviçre grubunun genişlemesinde çoğu zaman ilk Singapur kuruluşu olmasının nedenlerinden biridir.
Notlar
- Securities and Futures Act 2001, s. 82 ve Securities and Futures (Licensing and Conduct of Business) Regulations’ın İkinci Eki; MAS, Guidelines on Licensing, Registration and Conduct of Business for Fund Management Companies (SFA 04-G05), 2024’te revize edilmiş hâliyle. ↩
- Income Tax Act 1947, s. 43J ve Income Tax (Concessionary Rate of Tax for Financial Sector Incentive Companies) Regulations; MAS, 2024 Bütçesinin ardından revize edilen FSI programı rehberi. ↩
Yalnızca genel bilgi amaçlıdır. Bu makale hukuki veya vergisel danışmanlık niteliği taşımaz, somut bir olaya ilişkin danışmanlığın yerini tutmaz ve avukat-müvekkil ilişkisi kurmaz. Makale, Ekim 2026 itibarıyla hukuki durumu yansıtır.