Ocak 2020’den bu yana lisanslama takvimi
Kanun, 28 Ocak 2020’de bir geçiş süresiyle birlikte yürürlüğe girdi. Bu tarihte zaten bir ödeme hizmeti sunan firmalar bir ay içinde Singapur Para Otoritesi’ne (MAS) bildirimde bulunabiliyor ve başvuruları sonuçlanıncaya kadar 2019 tarihli Ödeme Hizmetleri (Belirli Süre için Muafiyet) Yönetmeliği (Payment Services (Exemption for Specified Period) Regulations 2019) kapsamında faaliyetlerini sürdürebiliyordu. MAS, başvuruların yoğunluğu nedeniyle DPT firmaları için bu süreyi 2021 ve 2022 yıllarına kadar uzattı.1 2020’de yaklaşık 170 firma MAS’a bir DPT lisansı için başvurmayı amaçladığını bildirdi. 2021 sonu itibarıyla bunlardan ondan azına lisans veya ön onay verilmişti. Aralarında DBS Vickers, Independent Reserve, FOMO Pay ve Coinhako bulunuyordu. O tarihe kadar yüzü aşkın başvuru sahibi başvurusunu geri çekmiş veya başvurusu reddedilmişti.2 Crypto.com, Paxos ve Circle 2022 ve 2023 yıllarında ön onay aldı. Coinbase ise Ekim 2023’te tam MPI lisansı aldı. OKX, Gemini ve GSR, 2024 ve 2025’te lisans alan firmalar arasındaydı.
Bu hız bir politika tercihini yansıtıyordu. MAS, az sayıda iyi yönetilen firma istediğini açıkça ifade etti. Lisans, AML kontrolleri ve teknoloji riski yönetimi ortaya konarak kazanılması gereken bir ayrıcalık olarak tanımlandı. Haziran 2022’de Three Arrows Capital’ın çöküşü, Mayıs 2022’de Terraform’un batışı ve Kasım 2022’de FTX’in çöküşü, her biri Singapur bağlantılı olaylardı. Bunlar birlikte bu tutumu, I. Kısım, III. Bölüm’de açıklanan “dijital varlık merkezi” doktrinine dönüştürerek sertleştirdi. Bu doktrine göre Singapur tokenizasyonu ve kurumsal altyapıyı memnuniyetle karşılarken bireysel yatırımcı spekülasyonunu caydırır. 2023’ten itibaren lisans koşulları II. ve III. Bölümlerde ele alınan tüketiciyi koruma önlemlerini de içermeye başladı. Genişletilmiş DPT tanımının 2024’te yürürlüğe girmesi ise ikinci bir başvuru dalgası getirdi. Bu kez başvuranlar saklama kuruluşları, aracılar ve transfer işletmeleriydi. Bunların çoğu daha önce Kanun’un kapsamı dışında oldukları görüşüyle faaliyet göstermişti.
Bu takvimi okuyan bir firma, bundan operasyonel bir ders çıkarmalıdır. Bir DPT lisans başvurusu, sonucu garanti olmayan ve yıllar süren bir taahhüttür. Başarılı olan firmaların dört ortak özelliği vardı. Düzenlenen finansal hizmetlerde deneyimi olan ve Singapur’da ikamet eden bir üst yönetim ekibine sahiptiler. Başvuru sırasında PSN02 standardına göre zaten işleyen bir AML çerçeveleri vardı. MAS Teknoloji Riski Yönetimi Rehberi’ne (Technology Risk Management Guidelines) göre denetlenmiş bir teknoloji riski yönetimi programları vardı. İş modelleri, MAS’ın kurumsal müşterilere veya iyi korunan bireysel müşterilere hizmet veren bir model olarak anlayabileceği türdendi. Başarısız olan firmalar ise genellikle asıl faaliyetleri başka yerde olan ve pazarlama amacıyla Singapur bayrağı arayan yabancı borsalardı. X. Bölüm süreci ayrıntılı olarak yeniden ele almaktadır.
Singapur açısından
Singapur’da kripto varlıklarla temas eden bir ödeme işini DPT lisansı olmadan ancak dar durumlarda yürütebilirsiniz. Birincisi, s. 13 kapsamında bir banka veya başka bir muaf kuruluş olarak. İkincisi, hiçbir zaman varlık tutmayan veya değişim düzenlemeyen bir teknik hizmet sağlayıcısı olarak. Üçüncüsü, nakde çevrilemeyen sınırlı amaçlı bir tokenin ihraççısı olarak. Dördüncüsü, tokenle ilgili faaliyeti kendi hesabıyla sınırlı bir firma olarak. Diğer her model bir lisans, lisanslı bir ortak veya Singapur pazarına Singapur dışından hizmet verme kararı gerektirir. 30 Haziran 2025’ten bu yana bu son seçenek, firmanın burada herhangi bir varlığı varsa Finansal Hizmetler ve Piyasalar Kanunu’nun (FSMA) 9. Kısmını devreye sokar (bkz. V. Bölüm). Bu nedenle kurucunun ilk kararı, firmanın bu konumlardan hangisinde yer alacağıdır. İkinci karar ise firmanın bu konumdayken bir lisans için ne kadar süre beklemeyi göze alabileceğidir.
Notlar
- Payment Services (Exemption for Specified Period) Regulations 2019; MAS’ın DPT hizmet sağlayıcıları için muafiyet süresinin uzatılmasına ilişkin açıklamaları, 2020–2022. ↩
- MAS, “Response to Parliamentary Question on licensing of digital payment token service providers”, 2022; bildirimde bulunan firmaların ve onayların sayısını vermektedir. İlk DPT lisanslarına ilişkin basın haberleri, Ekim–Aralık 2021. ↩
Yalnızca genel bilgi amaçlıdır. Bu makale hukuki veya vergisel danışmanlık niteliği taşımaz, somut bir olaya ilişkin danışmanlığın yerini tutmaz ve avukat-müvekkil ilişkisi kurmaz. Makale, Ekim 2026 itibarıyla hukuki durumu yansıtır.