Merkez bankası dijital parası

PDF sürümünü okuyun (3 sayfa)

Merkez bankası dijital parası (CBDC), merkez bankasının token biçimindeki yükümlülüğüdür. İki türü vardır. Toptan CBDC yalnızca bankalar ve finansal piyasa altyapıları tarafından kullanılabilir ve bunlar arasındaki işlemlerin takasını sağlar. Perakende CBDC ise dijital nakit olarak halkın kullanımına sunulacaktır. İsviçre de Singapur da toptan pilot uygulamalar yürütmüştür. Hiçbiri perakende bir versiyon için taahhütte bulunmamıştır.

İsviçre Ulusal Bankası (SNB), Aralık 2023’ten bu yana Project Helvetia kapsamında SIX Digital Exchange platformunda İsviçre frangı cinsinden toptan CBDC ihraç etmektedir. Bunu kantonlar, şehirler ve federal hükümetin dijital tahvil ihraçlarının takasında kullanmıştır. SNB, Haziran 2025’te pilot uygulamayı iki yıl uzatarak 2027 ortasına kadar sürdürme kararı aldı ve uygulamayı daha geniş bir işlem yelpazesine yaydı.¹ Bu kitap açısından hukuki önemi şudur: SNB tarafından ihraç edilen tokenize İsviçre frangı, kayıtsız şartsız merkez bankası parasıdır. Kredi riski taşımaz ve SDX defteri kaydettiği anda kesin olarak takas edilir. Dolayısıyla toptan CBDC karşılığında takas edilen tokenize bir tahvil, İsviçre’de bugüne kadar ulaşılmış en temiz teslim karşılığı ödeme (DvP) biçimidir.

Singapur Para Otoritesi (MAS), 2016’dan bu yana Project Ubin kapsamında toptan CBDC’yi test etmektedir. 2024’ten itibaren de tokenizasyon programının bir parçası olarak yerli bankalar arasında bankalararası takas için canlı toptan CBDC ihraç etmiştir. MAS, perakende CBDC’ye sürekli olarak şüpheyle yaklaşmış ve mevcut perakende ödemelerin verimliliği göz önüne alındığında Singapur’da buna duyulan ihtiyacın zayıf olduğunu belirtmiştir.² İki merkez bankası böylece farklı çıkış noktalarından aynı konuma ulaşmıştır: Tokenize piyasalar için takas altyapısı olarak toptan CBDC, ufukta ise perakende CBDC yok.

Notlar

SNB, Helvetia pilot uygulamasının uzatılmasına ilişkin 30 Haziran 2025 tarihli basın bülteni (snb.ch, pre_20250630) ve SNB’nin Helvetia pilot bilgi sayfası. E. Kısım, XI. Bölüm. ↩
MAS, A Retail Central Bank Digital Currency: Economic Considerations in the Singapore Context, 9 Kasım 2021, ve 2024’te canlı toptan CBDC ihracını duyuran 16 Kasım 2023 tarihli MAS basın bülteni. K. Kısım, VII. Bölüm. ↩

Yalnızca genel bilgi amaçlıdır. Bu makale hukuki veya vergisel danışmanlık niteliği taşımaz, somut bir olaya ilişkin danışmanlığın yerini tutmaz ve avukat-müvekkil ilişkisi kurmaz. Makale, Ekim 2026 itibarıyla hukuki durumu yansıtır.

Türkçe

İletişim

Dr. Alexander Ressos, TEP

Of Counsel, KGP Legal LLC

Singapur’daki KGP Legal LLC’de Of Counsel olarak görev yapıyorum. Burada başarılı girişimciler ve aileleri, bağımsız varlık yöneticileri, emtia ticaret şirketleri ve diğer ticari müvekkillerden oluşan küresel bir müvekkil kitlesiyle çalışıyorum. Almanya ve İsviçre’de avukatım (Rechtsanwalt/Attorney-at-Law). Ayrıca İngiltere ve Galler ile Hong Kong’da solicitor olarak mesleğe kabul edildim. Zamanımı İsviçre’deki Zug, Singapur ve Hong Kong arasında paylaştırıyorum. 2017’den bu yana uluslararası müvekkillere 700’ü aşkın kripto ve dijital varlık projesinde danışmanlık verdim. Singapur, Hong Kong ile Güneydoğu Asya ve Büyük Çin’deki diğer pazarlarda sınır ötesi dava ve tahkim süreçlerinde de geniş deneyime sahibim.

Güneydoğu Asya, Orta Doğu ve İsviçre’nin başlıca finans merkezlerinde faaliyet gösteriyorum. Özellikle varlık koruma, uluslararası vergi ve miras planlaması ile trustlar, şirket yönetimi ve diğer fiduciary (güvene dayalı yönetim) hizmetlerine odaklanıyorum. Yaklaşımım, müvekkillerimle yakın çalışan güvenilir bir danışman olmak ve ticari hedeflerine ulaşmalarına yardımcı olmaktır.

Singapur hukukuna ilişkin tüm danışmanlık, köklü ve usulüne uygun olarak yetkilendirilmiş bir Singapur advocates and solicitors bürosu olan KGP Legal LLC aracılığıyla verilir.

KGP Legal LLC, Singapur’da hukuki hizmetlerin ve şirket yönetimi işlerinin tamamını sunabilen orta ölçekli bir hukuk bürosudur. Daha fazla bilgiye ihtiyaç duyarsanız lütfen benimle doğrudan [email protected] adresinden iletişime geçin.

İletişime geçin →

Makaleler ve analizler

Singapur’da şirket kurmayı ya da büyümeyi mi planlıyorsunuz?

SingaporeIQ’nun editörü Dr. Alexander Ressos’tur. Dr. Ressos, Singapur’da daimi oturum sahibi, Singapur’da kayıtlı yabancı avukat (registered foreign lawyer) ve bir Singapur yabancı hukuk bürosunun (foreign law practice) yönetici ortağı olarak 15 yılı aşkın yerel deneyime sahip uluslararası bir ticaret hukukçusudur. Sınır ötesi yatırımlar ve işlemler, çok yüksek net servete sahip kişilere (UHNWI) yönelik özel müvekkil işleri ve yaptırımlar/ihracat kontrolleri alanındaki önemli deneyiminin yanı sıra, Singapur’da sınır ötesi işler ile kripto ve dijital varlık projelerinde de geniş deneyime sahiptir. Bu deneyim, 2017’den bu yana yürüttüğü 700’ü aşkın projeye dayanır.

Singapur üzerinden bir şirket kuruluşu, bir yatırım, bir holding yapısı veya pazara giriş planlıyorsanız Dr. Ressos’a doğrudan [email protected] adresinden ulaşabilirsiniz. Singapur hukukuna ilişkin danışmanlık, lisanslı bir Singapur advocates and solicitors bürosu olan KGP Legal LLC tarafından verilir. Singapurlu bir hukuk bürosu olarak KGP Legal LLC, Legal Profession Act 1966 uyarınca Singapur hukuku konusunda danışmanlık vermeye ve müvekkilleri Singapur mahkemelerinde temsil etmeye yetkilidir; Singapur’da ofisi bulunan yabancı hukuk bürolarının (foreign law practices) kural olarak bunların hiçbirini yapmasına izin verilmez. Dr. Ressos ve ekibi, Singapur’daki hukuki, uyum ve şirket yönetimi hizmetlerinin tamamına erişiminizi kolaylaştırır. Bunlar arasında şirket kuruluşu, şirket işlemleri, ticari sözleşmeler, kripto ve dijital varlıklar, finansal düzenlemeye ilişkin işler ve Singapur mahkemelerindeki davalar dahil uyuşmazlık çözümü yer alır. İsviçre’deki hukuki, vergisel ve fiduciary hizmetler için: helveticaregister.com.